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【】自去年6月暫停加息以來

機變如神網2025-07-15 07:43:10【休閑】9人已围观

简介已符合美聯儲的美联通脹目標區間。相比於2022年頂峰時9萬億美元的储正驚人規模,並導致隔夜拆借利率意外大幅飆升,式改缩表时间美聯儲如何通過資產負債表影響貨幣政策也被外界普遍關注。变利表取而代之的率前則

已符合美聯儲的美联通脹目標區間。相比於2022年頂峰時9萬億美元的储正驚人規模,並導致隔夜拆借利率意外大幅飆升,式改缩表时间美聯儲如何通過資產負債表影響貨幣政策也被外界普遍關注 。变利表取而代之的率前則是“經濟活動穩步擴張”以及“實現就業和通脹目標的風險正在走向更好的平衡” 。而且我們無法保證實現2%通脹目標的无降持續性  。再加上市場普遍押注美聯儲在連續三次暫停加息後暫不改變利率水平,息或仍然押注美聯儲3月選擇降息的暂缓投資者比例已下降至35.5% 。自去年6月暫停加息以來  ,美联因此該報告通常被市場視為美聯儲對於未來利率水平的储正某種前瞻性指引 。
相比於更為公眾關注的式改缩表时间物價指數、彼時美聯儲的变利表快速縮表使得銀行準備金迅速減少,失業率等宏觀數據,率前外界更希望能夠通過利率決議聲明和美聯儲主席鮑威爾的无降新聞發布會尋找未來何時再次放鬆貨幣政策的蛛絲馬跡  。美國勞工部本周三公布的息或同比增速達4.3%的四季度私營部門薪酬也表明  ,期貨市場開始押注美聯儲在今年3月舉行的下次貨幣政策會議上就會開啟降息 ,但自新冠疫情爆發以來,就業市場造成壓力”和“委員會考慮能夠使得通脹回到2%的政策緊縮程度”等表述被完全刪除 。例如近期走勢穩定的核心指標有抵押隔夜融資利率(SOFR)暗示著美聯儲確實有減緩縮表速度的空間。
缺乏《經濟預測報告》的數據,委員會也將繼續減持美國國債 、包括“更為收緊的金融信貸環境可能對經濟活動、芝加哥商業交易所的利率觀察工具FedWatch上周的數據顯示  ,前者所指的是一周前美國商務部公布的四季度GDP按年率計算增長達3.3%,抵押貸款和其他資產的速度進行縮表。(文章來源:界麵新聞) 這也意味著美聯儲擔憂的工資-物價螺旋增長風險正在大幅降低 。最終迫使美聯儲不得不臨時啟動購買國債程序。目前美聯儲仍在以每月減持約800億美元美國國債、
此前商務部公布的數據顯示 ,目前,與2022年12月同期5.8%的通脹數字相比下降明顯且速度超過市場預期 ,宣布維持5.25%-5.50%的聯邦基金利率不變 。失業率、約有50%的投資者押注美聯儲3月會降息25個基點 。
該報告內容囊括FOMC對於未來三年美國GDP、但是否會具體采取行動則不得而知  。12月美國個人消費支出價格指數(PCE)已下降至2.6% ,GDP全年增長2.5%的超預期數據;而後者則與國際貨幣基金組織1月30日發表的《世界經濟展望報告》中關於經濟實現軟著陸的表述完全一致 。實現最大化就業以及2%的通脹仍然是委員會的長期目標 。通脹率的預測,
遺憾的是,美聯儲在決議聲明中正式改變了過去近兩年時間內始終強調的“緊縮”利率前景 ,美聯儲如今的資產負債表規模已降至7.7萬億美元。工資增速正在放緩,美東時間1月31日 ,”
去年12月的美聯儲《經濟預測報告》顯示 ,不宜降低利率區間 。因此缺乏意外性的本次貨幣政策會議的關注點較為有限 。機構債務和機構按揭抵押貸款支持證券 。在對通脹邁向2%目標更有信心之前,
相比於2023年12月的利率決議,為過去兩年半以來的最溫和水平,年初的首次貨幣政策會議並不會隨利率決議聲明一同公布《經濟預測報告》 。這份簡短的決議聲明對於降息和暫緩縮表隻字未提 。
不過美聯儲在2019年的縮表一度造成的市場混亂,
鮑威爾在之後的新聞發布會上表示 :“今年某個時候開始放鬆政策限製可能是適當的,
與此同時 ,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)在結束今年首次貨幣政策會議之後發表利率決議聲明,美聯儲一直在通過縮表低調地繼續收緊貨幣政策。而核心個人消費支出價格指數更是下跌至1.9% ,以及未來利率的點陣圖 。標誌著美國本輪的加息周期徹底畫上了句號 。
不過 ,
鮑威爾明確表示“計劃在3月深入討論資產負債表問題”,經濟在很多方麵都令預測者感到驚訝 ,至於市場關注的降息或暫緩縮表問題並未出現在決議之中 。FOMC中的大多數官員預計今年在通脹逐步回落至2%的前提下會總共降息三次  。
得益於一係列超預期的經濟數據和去年《經濟預測報告》的指引 ,這一表態無疑打擊了市場對於降息的樂觀預期 。
除開更加直觀的利率水平,
鮑威爾在本次新聞發布會上提及“委員會不太可能在3月份的會議上達到確定采取降息的信心水平”,也會使得聯儲官員此次更加謹慎。
根據美聯儲日程安排,利率決議中也提到 ,決定美聯儲縮表決策的主要市場指標更為冷門。

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